Politika faizi düştü: Kredi ve mevduat oranları için beklentiler neler?
Merkez Bankası'nın politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 39,50'ye çekmesi sonrası gözler bankalara çevrildi. Uzmanlar, kararın kredi faizlerine cüzi yansımasını, ancak mevduat faizlerinde 1 puanlık bir düşüşe yol açabileceğini öngörüyor. Gelecek adımlar ise enflasyonun seyrine bağlı olacak.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Ekim ayı toplantısında faiz indirimlerine devam etme kararı aldı. Politika faizi, 100 baz puanlık bir düşüşle yüzde 40,50 seviyesinden yüzde 39,50 seviyesine çekildi. Temmuz ayından bu yana devam eden faiz indirim döngüsünün bu son adımı, bankaların kredi ve mevduat faizlerine nasıl yansıyacağı sorusunu gündeme getirdi.
ÖNCEKİ İNDİRİMLER PİYASAYI NASIL ETKİLEMİŞTİ?
Merkez Bankası, Temmuz ayında yüzde 46 olan politika faizini Eylül ayına gelindiğinde yüzde 40,50 seviyesine kadar indirmişti. Bu süreçte mevduat faizleri yüzde 53 seviyelerinden yüzde 48 aralığına geriledi. Aynı dönemde konut, taşıt ve ihtiyaç kredisi faizlerinin tümü aylık yüzde 3,00 olan psikolojik sınırın altına indi. Piyasada konut kredisi faizleri yüzde 2,69, taşıt kredileri ise yüzde 2,90 seviyelerine kadar gerilemişti.
"KARAR SÜRPRİZ DEĞİL"
3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar, konuya ilişkin yaptığı değerlendirmede, 100 baz puanlık indirimin yatırımcıların çoğunluğu tarafından beklenen bir hareket olduğunu belirtti. Yabancı yatırımcıların da bu oranda hemfikir olduğunu ifade eden Baydar, bazı beklentilerin 150 baz puan indirim veya faizin sabit tutulması (pas geçilmesi) yönünde de olduğunu aktardı. Baydar, aylık yüzde 3’ün üzerindeki enflasyon ortamında bu indirimi "riskli" bulduğunu, ancak kararın "piyasa beklentilerini karşılayan bir oran" olduğu için sürpriz olmadığını dile getirdi.
KREDİ FAİZLERİNDE SINIRLI DÜŞÜŞ BEKLENTİSİ
Hikmet Baydar, 100 baz puanlık indirimin kredi faizlerine tamamen yansımasını beklemediğini ifade etti. Kredi faizlerinin enflasyonla karşılaştırıldığında "son derece düşük" bir seviyede olduğunu belirten Baydar, "Çok cüzi bir miktar yansıma olabilir. Yüzde 2,90 olan kredi faizi yüzde 2,80’lere gelebilir. Faizlerde 0,10 puanlık bir azalma olabilir" öngörüsünde bulundu.
"MEVDUAT FAİZLERİNE YANSIMASI DAHA FAZLA OLUR"
Baydar, faiz indiriminin etkisinin mevduat tarafında daha belirgin olacağını düşündüğünü belirtti. Kredi faizlerinin düşük, ancak mevduat faizlerinin yüksek olduğunu vurgulayan Baydar, "Mevcut enflasyonu dikkate aldığımız zaman Merkez Bankası’nın faiz indirimi birebir mevduat tarafına yansıyabilir" dedi. Baydar, şu anda yüzde 41 ile yüzde 48 aralığında değişkenlik gösteren mevduat faizlerinde 1 puanlık indirimler olabileceğini ve oranların yüzde 40-47 aralığına gerileyebileceğini tahmin etti.
GELECEK ADIMLAR ENFLASYONUN SEYRİNE BAĞLI
Merkez Bankası'nın bir sonraki toplantısı Aralık ayında yapılacak. Hikmet Baydar'a göre, TCMB'nin atacağı adımları enflasyonun seyri belirleyecek. TCMB'nin yaptığı açıklamada dezenflasyona vurgu yaptığını hatırlatan Baydar, "Eğer enflasyon yüzde 3’lerde çıkmaya devam ederse faiz indirimi konusunda Merkez Bankası’nın pek fazla şansı kalmıyor. Önümüzdeki süreçte enflasyonun seyri Merkez Bankası’nın faiz indirimleri konusunda davranışlarını ciddi şekilde etkileyecektir" ifadelerini kullandı. Baydar, dezenflasyon sürecinin devamı için TCMB'nin likiditede sıkışıklığa yol açacak farklı tedbirler alabileceğini de ekledi.
