Merkez Bankasından yeni analiz: Firmaların beklentileri enflasyonla dalgalanıyor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), “Enflasyon Evrelerinde Firmaların Enflasyon Beklentilerinin Gelişimi” başlıklı yeni ekonomi notunu yayımladı.
Okan Akarsu ve Huzeyfe Torun’un kaleme aldığı çalışmada, firmaların maliyet ve satış beklentileri ile enflasyon tahminleri arasındaki ilişki incelendi.
2009–2024 dönemine ait İktisadi Eğilim Anketi verilerine dayanan analiz, yüksek enflasyon dönemlerinde firmaların beklentilerinde ciddi farklılaşmalar yaşandığını ortaya koydu. Buna karşılık, dezenflasyon sürecine girildiğinde ise beklentilerin yeniden merkez bankası hedefleriyle uyumlu hale gelerek yakınsamaya başladığı görüldü.
YÜKSEK ENFLASYON DÖNEMİNDE AYRIŞMA, DEZENFLASYONDA YAKINSAMA
Çalışmaya göre, 2020–2024 arasındaki yüksek enflasyon döneminde, maliyet ve satış fiyatlarının artacağını öngören firmaların 12 aylık enflasyon beklentilerinin diğer firmalara göre 6,5 ila 10 puan daha yüksek olduğu tespit edildi.
Ancak 2023 ortasından itibaren enflasyonun gerilemesiyle birlikte belirsizlikler azaldı, beklentiler yeniden yakınsamaya başladı. Özellikle fiyat veya maliyet düşüşü bekleyen firmaların enflasyon tahminlerinin daha hızlı aşağı yönlü revize edildiği görüldü.
Sonuç olarak çalışma, yüksek enflasyon dönemlerinde beklentilerin dağıldığını, dezenflasyon dönemlerinde ise yeniden çapa kazandığını ortaya koydu.