Ekonomist Atilla Yeşilada, 2026'nın zor geçebileceğini iddia etti

Yeşilada, yapay zekâ balonu, dolar likiditesi sıkışması ve gölge bankacılıktaki risklerin “mükemmel fırtına” oluşturduğunu söyledi.

Yeşilada, özellikle Nvidia’nın beklentiyi aşan kâr açıklamasının dünya borsalarında dev bir rahatlamaya yol açmasını “aşırı kırılganlığın göstergesi” olarak değerlendirdi. “Eğer yapay zekâ ile ilgisi olmayan hisseler bile tek bir şirketin bilançosuna bağlandıysa, finansal sistem alarm veriyor” dedi. Yapay zekâ yatırımlarındaki hızlanmaya karşın birçok sektörün teknolojiyi iş süreçlerine entegre edemediğini belirten Yeşilada, bu durumun balon riskini artırdığını vurguladı.

Küresel dolar kıtlığının gelişmekte olan ülkelerde sermaye çıkışlarına yol açabileceğine dikkat çeken Yeşilada, “Bu Türkiye’yi yıkmaz ama yurtdışı borçlanmayı zorlaştırır” ifadelerini kullandı. Özel sermaye fonları ve private credit piyasasındaki riskli tahvillerin gölge bankacılıkta zincirleme kriz yaratabileceğini söyledi.

Türkiye özelinde ise Yeşilada, konkordato zinciri, fon baskınları ve ödeme gecikmelerini sistemik risk unsurları olarak sıraladı. Büyük holdinglere yönelik operasyonlar ve bazı elektronik ödeme şirketlerine açılan soruşturmaların piyasada panik yaratabileceğini belirtti. Serbest fonlarda ödemelerin gecikmesinin Borsa İstanbul’da sert düşüşlere neden olabileceğini ifade etti.

Yeşilada, küçük ölçekli hisselerde riskin yüksek olduğunu, BIST 30 ve BIST 100 hisselerinin daha güvenli olduğunu söyledi. Tüm bu faktörler bir araya geldiğinde 2026 yılı için piyasalarda sert düzeltmelerin ve yüksek volatilitenin olası olduğunu vurguladı: “Umarım ayı piyasasına girmeden önce sert bir düzeltme yaşarız. Aksi halde 2026’nın ilk çeyreği çok karışacak.”